“中国信用评级业快速发展现状及前景”

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信用是现代市场经济良好运行的重要保证。信用评级领域作为社会信用体系的一个组成部分，在为公司提供信用评级服务、维护市场经济秩序、促进金融市场健康快速发展方面具有重要意义。

中国的信用评级领域最初是为公司发行债券和银行发放贷款服务的。随着市场经济的快速发展壮大，信用评级领域在很多行业也融入了激烈的市场竞争，运作模式逐步市场化。从当前的快速发展情况看，以中诚信国际信用评级企业、大公国际资信判断有限企业、上海远东资信评级企业和联合资信判断有限企业等为代表的一点独立的评级机构已初步奠定了领域内的领先地位，表现出较好的快速发展前景，领域龙头作用初步显现。

应当说，我国的信用评级体系建设总体上还处于初始快速发展阶段，有着诸多问题亟待处理。比如，评级市场竞争无序，领域自律不完全使人满意。又如，评级市场诉求不足，评级机构尚不成熟。面对这些情况，处于高速发展阶段的中国评级领域，要采取切实措施，努力走出一条健康的可持续快速发展之路。

第一，树立比较有效统一监管体系，健全机构认同和退出机制。目前，评级领域存在监管标准不统一等问题，阻碍了信用评级领域的健康快速发展。因为此，实施集中统一监管、树立比较有效监管体制十分重要。可以考虑在评级领域快速发展的初级阶段实行政府从严监管的快速发展模式，并把监管范围的要点放在严格评级程序、健全内控制度、完整评级标准、提高新闻披露透明度、防止不当竞争、不使好处冲突和强化新闻保密等方面，并且提供指导性意见,对评级机构技术研发进行规范。

第二，优化评级收钱制度，规避潜在好处冲突。向发行方收钱，这是目前普遍使用的收钱模式，我国评级机构首要收入也同样来源于受评对象。这种收钱模式虽然存在潜在好处冲突，带来一定的不利影响，但从制度安排的内在合理性和我国当前现实的情况来看，具有其存在的现实依据。这不仅在于“被评级者埋单”的收钱模式具有较强可操作性，更是因为当前我国评级领域仍处于快速发展初期，市场对评级的认可度有限。但本着规避潜在好处冲突所导致的各种问题，对现行收钱制度可考虑进行适当改革，以降低评级机构对被评对象的依靠性，提高评级独立性。混合收钱方法可能是一个值得研究的方案，即一部分费用直接向被评对象收取，另外的部分费用则根据评级机构的市场表现和社会公共信服力以政府购买必要的基础和公共新闻方法进行资助和扶持。此外，要对评级机构的信用评级业务和辅助性业务进行适当的分离，减少被评对象通过辅助业务来“贿赂”评级企业的可能性。

第三，完整评级做法体系，提高评级透明度。随着我国资本市场的逐步成熟，有必要进一步加强以提高新闻透明度为核心的金融监管体系建设，通过完整评级做法体系，强化市场透明度，防范和化解系统性风险。评级机构新闻披露对象不仅包括评级做法、评级流程、评级数据、假设依据、定级首要观点，评级机构还应该披露其本身与被评对象资本、实际控制人等之间的相关关系。监管部门应在树立统一数据和新闻平台的基础上，对信用评级机构做法体系、评级结果及违约率(违约损失)进行统计和公布，并以此为依据，对信用评级机构的合规性及业务水平进行检验。

第四，维持适当竞争结构，培育权威评级机构。尽管国际评级市场上的“三巨头”垄断格局被认为是造成信用评级缺乏透明性和竞争性的首要原因，美国证券交易委员会也通过降低准入门槛、增加新成员的方法来增强评级领域的竞争性。但是，对我国信用评级业来讲，当务之急还是要培育权威评级机构。当前，国内评级市场面临的是机构数量多、规模小的过度竞争格局，开展资信评级业务的机构有近百家，其中真正具有市场竞争力的也只有少数几家。因为此，在维持适当竞争结构的条件下，应该着力培育本土权威评级机构。对本土评级机构进行合理扶持，保持适度的准入标准，形成较为合理的市场竞争结构，是保证中国评级市场持久健康快速发展的必然之举。

第五，提高公众信用意识，扩大评级应用范围。扩大评级应用范围，不仅有助于提高公众信用意识，也有利于评级市场自身的快速发展壮大。我国信用评级市场具有巨大的市场潜力，然而，金融快速发展的滞后使得潜在的市场无法比较有效地转化为比较有效市场诉求，这就需要有关部门对领域的快速发展进行规范和推动。一方面，要通过扩大监管机构对信用评级结果的采用范围来推动评级市场诉求的增加；另一方面，要打破评级市场的地区封锁和领域封锁，推动独立信用评级机构快速发展。

当前和今后一个时期，我国快速发展信用评级业面临着不少有利条件。从国内看，近年来，我国综合国力大幅提升，年国内生产总值跃居世界第二位；经济结构调整步伐加快，农业特别是粮食生产连年获得好收成，产业结构优化升级取得积极进展，节能减排和生态环境保护扎实推进，各具特色的区域快速发展格局初步形成；对外开放迈上新台阶，利用外资水平提升，境外投资明显加快，我国国际地位和影响很大显着提高。从国际看，和平、快速发展、合作仍是时代潮流，世界多极化、经济全球化深入快速发展，世界经济政治格局出现新变化，科技革新孕育新突破，国际环境总体上有利于我国和平快速发展。从信用评级本身快速发展来看，信用评级业越来越受到重视，特别是在这次国际金融危机中，信用评级业正反两方面作用凸显。在这个背景下，加快促进我国信用评级业健康快速发展，显得很重要、紧迫。

因为此，我们必需科学评估和准确把握快速发展环境，顺应国际信用评级业快速发展的趋势，完全利用各种有利条件，加快处理我国信用评级业面临的突出矛盾和问题，集中力量办好自己的事件，尽快使我国信用评级业快速发展上一个新台阶。

(作者单位:中国社会科学院金融研究所)

(责任:何欣)