“谷小青：银行系基金已是基金领域“新贵””

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依托固定收益类产品和销售渠道的特点，今后银行类基金的高速发展仍值得期待。 另外，随着监管政策的开放，专家和子公司也有可能成为银行类基金快速发展的重要突破口。

最近，经国务院批准，监管层计划扩大商业银行对基金管理企业的试点范围。 一点股份制银行和城商行正在积极准备，银行类基金企业的数量有望增加。 的特点，银行类基金企业去年发展迅猛，目前已经是基金领域的“新贵”，未来这一趋势仍有望继续，综合经营将越来越成为金融机构的新增长点。

商业银行设立基金管理企业试点工作于2005年正式启动，先后分两批共有8家商业银行设立或参加了8家基金管理企业。 目前，除工农中建交5大行外，招商银行、浦发银行和民生银行旗下均有基金企业。 经过7年的快速发展，银行类基金企业理财规模迅速增长，年表现尤为迅速。

数据显示，占基金企业总数1成以上的银行类基金企业年总资产4553亿元，比去年同期增加1903亿元，占当年基金业总增加值的3成。 工瑞信、中银基金这两家银行类基金企业的理财规模都在千亿元左右，在前十名中，两者的规模分别达到了去年同期的55%和130%。

固定收益类产品是银行类基金规模扩大的第一增长点。 由于近两年股市惨淡，投资者青睐债券基金、货币基金等固定收益类产品。 年固定收益类基金资产总规模比去年同期增长5000亿元以上，取得了前所未有的快速发展，占基金整体增加值的8成以上，年债券基金平均收益为7.13%，货币基金平均收益为4%。 固定收益类产品是银行类基金的特征，是扩大基金规模的利器，也符合投资者的诉求。

依赖股东银行的渠道销售和客户资源是银行类基金快速发展的重要特征。 目前，尽管基金销售渠道不断扩大，但银行仍是最主要的销售渠道，随着基金业竞争加剧，银行类基金企业渠道销售特征凸显，尤其是大银行网站特征更为突出。 近年来，金融脱媒和利率市场化进程持续推进，搭建混业经营平台，扩大利润增长点，成为商业银行快速发展的战术方向，银行通过银行网点渠道等途径成为支持旗下基金企业快速发展的动力。

依托固定收益类产品和销售渠道的特点，今后银行类基金的高速发展仍值得期待。 另外，随着监管政策的开放，专家和子公司也有可能成为银行类基金快速发展的重要突破口。 在这方面，银行类基金可以完全利用银行股东资源，迅速发展类信托项目，促进基金专家业务的快速发展。

未来，银行类基金试点范围的扩大，以及银行类基金的崛起，一方面有利于拓宽储蓄资金向资本市场有序转换的渠道，扩大机构投资者队伍，促进资本市场稳步发展。 另一方面，基金业的竞争也日趋激烈，中小基金企业业务的快速发展空之间面临着更大的压力，创新和差异化竞争尤为迫切。

另外，商业银行积极布局基金企业是当前金融机构加速跨行业经营趋势的具体反映。 建立和加强与金融业综合经营相适应的监管体系，防止监管真空和监管交叉问题，是未来金融监管改革的方向。

(谷小青作者单位:中国银行间市场交易商协会研究部)

(责任:李志强)