“汇率巨震 出口商笑了 航企慌了”

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人民币兑美元中间价连续第七天大幅下跌。 昨天，人民币中间价下跌145个基点，报收于6.5314，创下年4月以来的新低。 年前三个交易日，人民币兑美元中间价累计下调378个基点，贬值明显加快。 即期汇市反映扩大，3个交易日汇率下跌逾600个基点，跌幅接近1%，昨日一度突破6.56点。 离岸市场反应更为激烈，离岸人民币超过700点，冲破6.71关口，为离岸市场2009年建立以来最低，跌幅为8月以来最大。

人民币汇率下降，虽然让海外代购头疼，但对许多出口商来说是一大利好。

人民币汇率波动，使银行、房地产、航空空、航运等外债较多的公司成为最大受害者，但拥有海外资产、高端进口替代品和出口型企业，有望获得超额汇兑收益。

文/表广州日报记者周慧、张忠安(签名除外)

昨天，人民币中间价下跌145个基点，报收于6.5314，创下自年4月以来的新低，在岸和离岸人民币下挫。 截至下午收盘价，离岸人民币兑美元收盘价下跌0.58%，为去年3月底以来新低，但离岸人民币较昨天暴跌770点，突破6.71关口。

国际汇市方面，市场担心全球经济放缓，国内股市仍受压力和中东局势未缓解的影响，市场仍有避险诉求，日元走强。

市场:

日元贬值幅度扩大

昨天人民币中间价公布后，离岸人民币兑美元迅速贬值，截至记者发文时，离岸人民币已突破700点，突破6.71关口，为离岸市场2009年建立以来最弱汇率，跌幅8个月来最大。

值得注意的是，昨日避险货币日元再次走强，日元兑美元反弹至近3个月高位118.38，较其他主要货币也上涨至数月高位。 年的前三个交易日，人民币对日元即期汇率从5.3955跌到5.53左右，跌幅达到2.43%。

UBS首席经济学家汪涛指出，“目前央行希望市场越来越关注人民币汇率指数，而不是人民币兑美元的走势。”

行业内部观点:

人民币波动回归常态

招商银行理财部分解师刘东亮表示，人民币“暴跌”一词并不准确，即使考虑到近三天的大幅波动，人民币兑美元汇率日均波幅为0.3%~0.4%，对国际外国汇市来说仍是常规波动，多数主要货币日均波幅为0.5%。

预计:

年内还存在贬值的压力

刘东亮表示，持续维持年内人民币贬值5%~10%的估值将取决于央行对市场的干预力度和中国经济是否稳定。

昨天，瑞士信贷下调人民币报价，3个月后，人民币报价从1美元降至6.5元，1美元降至6.62元，12个月后，人民币报价从1美元降至6.57元，1美元降至6.78元。

资产管理对策

可以压低美元，形成汇率锁定

“面对人民币贬值，不必过度恐慌”外汇理财专家表示，如果客户有实际诉求，如孩子留学、出国旅游，建议提前换汇。 如果资产规模较大，则需要配置海外资产配置。 “对于普通客户来说，也可以考虑股市、理财产品、楼市等投资渠道来抵消汇率贬值的风险。 ”。

对有汇率诉求的公司来说，招行分解师刘东亮认为，目前国内大型央企、国企对汇率问题的风险偏好太低，难以应对未来的汇率风险，汇率市场化将起到与之抗衡的机制，为大型企业提供汇率衍生品的风险。 市场波动率的增大和风险的上升有利于汇率衍生品市场的创新，预计外汇期货等新品种可能会加速上市。 财务专家表示，公司可以通过长期汇率锁定来固定公司利润，规避风险。

对出口的影响

出口商赚取汇率出口量来抵消这一点

记者知道，随着人民币贬值加速，几年前借入美元债务的中资公司将提前回购债务，降低汇率风险。

面对人民币最近几天的连续贬值，从事出口贸易的出口商纷纷表示这是一大利好。 深圳开场做欧美出口眼镜生意的老板说:“现在出口都是用美元结算的，美元升值相当于换的人民币多了，对我们来说是个好事件，国内可以购买越来越多的原材料。 但是，美元升值对有点非美元地区的顾客来说未必是好事。 ”。

两位业主都表示，由于近期美元走强，本国货币兑美元走低，许多人抱着观望的态度，暂且等待，如果汇率不一致，就继续等待。

在深圳从事机械零部件出口的刘先生，由于汇率波动较大，对长时间合作的客户达成了合同上的协议，只要汇率波动在一定范围内，彼此决定的价格就不会改变。 如果汇率波动超过一定范围，双方将承担一定的风险。 刘先生表示，美元兑其他国家货币的汇率也将大幅上升，从而加剧其他国家顾客的经济压力，减少诉求，销量也将减少。 ”。

花费的影响

因为汇率波动很大，所以每天购买一次价格

“今天，汇率上升到了新的高度。 以前的报价都作废了。 请重新商量价格。 ’昨天，从事香港地区代购的黄先生在朋友圈刷新了状态。 她告诉记者，自己的代购价格是港元原价加上汇率加10%~20%的辛苦费，“现在人民币每天下跌100多，代购价格每天都在变化。 本来前几天的护肤品不到人民币1000元。 现在几乎买不到1100元。”

记者了解到，由于港元与美元联动，港元兑人民币也呈连日上涨模式，从去年开始港元中间价上涨近7%，日元兑人民币中间价也上涨了7%。

从事日本代购的小张昨天对记者说，日元最近暴涨，每天向顾客报告的价格不同，“有时没有现货，价格变快了，只能自己赚一点。” 原来一周前小张收到了20000日元以上的单子，我在考虑集中购买发货，但是最近购买的时候日元上涨了，本来需要1000日元以上才能买到的东西。 每周花了1000日元以上

旅游市场

节日前的日本旅游价格暂时没有受到影响

广州日报(记者郭晓昊)昨日表示，人民币对日元最新价格为18.0799元，汇率下跌0.97%。 今年前三个交易日，人民币对日元汇率跌幅达到2.43%。 业内人士担心，这将影响即将到来的春节旅游旺季。 但是，多家在线旅游网站表示，汇率变化不会很快影响旅游市场。 目前，春节去日本旅游的预约依然火爆，但将来可能会影响日本本土酒店的价格。

业内人士认为，昨日人民币对日元持续下跌，春节旅游旺季可能最先受到汇率变化的影响。 “这几年的日本旅行是冬季海外旅行的热点，国内旅客有可能考虑汇率问题而改变旅行计划”。

但是，记者从多家在线旅游网站上看到，日本旅游的价格没有变化。 一位销售员告诉记者:“今后很多线路产品也会带来惊喜，价格和体验都值得关注。”

“尽管近期人民币兑美元和日元汇率走势波动较大，但由于许多旅游产品提前买入，汇率波动未能及时反映在产品价格中。 ’座位旅行的负责人告诉记者，最近的美国旅行和日本旅行的产品价格没有太大变动。

途牛表示，目前广州、深圳市场春节期间赴日旅游情况与往年相同，寒假后至春节前( 1月20日~2月1日)日本旅游特别火热，途牛前销售的产品线有“春节后‘错峰，

a股的影响

外债占了大部分房企航空企业的汇兑损失

人民币汇率的波动让家电、纺织服装等领域和海外业务比较大的企业很开心，但外债比较大，依赖进口的企业更担心航空空和一些房地产企业等。

航空空企业利润或被蚕食

“人民币汇率这么低，没有借外债汇款的公司很辛苦！ ”一位资深投资者说。 人民币汇率波动，航空空、航运等外债较多，一些对进口有较大依赖的公司将成为最大受害者。 a股相关上市公司的业绩也将受到明显的冲击。

油价下跌使航空空股一度成为a股明星，而中国国航、南方航空股价持续上涨，但在人民币利率持续下降的背景下，由于美元债务居高不下，航空空股承受了巨大的压力。

申万宏源首席分解师李慧勇表示，美元借款占总资产的比例越高，债务到期后，企业需要越来越多的人民币来偿还相应的债务。 特别是兑付期越近的美国短期贷款占有率越高，不仅企业的净利润，现金流也可能受到影响。 去年三季度，受人民币汇率波动的影响，南方航空空财务费用新增45.95亿元，其中汇率损失达到40亿元左右，抵消了之前流传的旺季油价重挫带来的利润。

海外举债企业受到影响

另外，一些房地产上市企业也受到冲击，“这些年来，内地房地产企业融资受到限制，大量开发商对海外融资进行了举债。 随着还款期限的临近，人民币汇率下降，这些开发商将付出更高的价格。 ”。 一位银行家对广州日报记者说。

另外，据测算，企业在视听设备、开采、电子、石化等领域的美元债务所占比例也很高，短期现金流和业绩也存在压力。

三种公司期望超额汇兑收益

人民币汇率下跌，航空空等一些公司难以接受，但拥有海外资产、高端进口替代品、出口型企业利润较高，一些企业将获得超额汇兑收益。

专家表示，拥有海外资产的企业，其资产价值在人民币贬值后被动“升值”，用人民币评估海外资产的价格以提高附加值。 数据显示，这类企业专注于海外大量收购矿产、能源、海外业务。 a股上市企业有中矿资源、洲际油气、中国石油、海默科技、中工国际、中钢国际等。

由于人民币汇率下降，进口价格上升，直接造福于国内高端制造、生物医药等具有进口替代潜力的企业。 a股上市企业中最重要的有楚天科技、博实股份、中源协和、达安基因、福瑞股份等。

此外，汇率波动还会给出口型企业带来巨大的经济效益。 其中，货物出口收入所占的军工、家电、计算机、纺织服装和轻工制造等行业明显受益，如出口导向型家电企业出口比例较高，许多企业国外营业收入占30%以上。 万和电气出口占36.71%； 运营商出口量占43.17%。 国内小家电大公司美的集团的出口比例也超过了30%。 服务出口也将受益。 例如，以中工国际、中材国际、葛洲坝等为代表的中国建筑工程承包服务类企业的海外工程经常以美元计价，人民币汇率下降。

企业有明年到期的美元债务

值得注意的是，由于人民币汇率的波动，相关公司的财务压力在不知不觉中增加了。 一些企业急于偿还债务或提前赎回融资票据。 因此，分解者说，如果未来汇率持续下降，越来越多的企业不排除提前还款。

1月5日，东方航空宣布，为优化企业债务结构，降低汇率风险，近期将偿还美元债务本金10亿美元，降低美元债务比率。 据该企业财报显示，截至年6月底，东方航空空外汇金融资产折合人民币32.04亿元，其中美元金融资产比例为85.92%； 外汇金融负债折合人民币849.51亿元，其中美元金融负债比例为97.45%。 由于外汇负债大于外汇资产，该企业在汇率大幅波动时，外汇负债折算汇兑损益金额较大，影响利润情况和快速发展。

1月6日，H股上市公司中骏置业也表示，将回购年中到期的3.5亿美元的优先股。 此外，会年受托人知道，所有未偿还的年票据将于年2月4日全部赎回。

据统计，中国金融机构及公司发行的包括债券和贷款在内的美元债务未清偿余额约为5814亿美元。 其中，房地产领域约占13.2%，勘探领域约占13%，航空空行业约占1.3%。 因此，在人民币汇率持续波动的背景下，不排除越来越多的企业选择提前还款。

(责任:杨斯阳)